窥探IDEAL SUN CITY（一）

公司整顿完毕，已经脱离GN3。公布了第一季如预期般的业绩过后，IDEAL好像没有什么利好消息可以发布了耶。大家只能再苦等3个月，看看IDEAL第二季的业绩是否漂亮。

这几天看着IDEAL的股价走势，只能用“失望”两个字来形容。是什么原因导致股价持续下跌，平均差不多一天跌个半仙或一仙呢？确实无从考察。

来看一看基本面，检查一下公司的基本面是否出现问题。

五月份IDEAL公布了2014年第一季度的财务报告。营业额和税后盈利都明显的比上个财政年高出许多。这个季度的税后盈利高达RM1.77 mil，以IDEAL目前141.5 mil的股本，平均每股盈利(EPS)大约1.25仙。如果把季度的每股盈利全年化，IDEAL在2014财政年的每股盈利差不多是5仙耶。

IDEAL在2014财政年的获利能力到底有多强呢？其实我们不必多加猜测，已经有两组很好的数据供我们参考。是哪两组数据呢？小陈带你们逐一去研究看看呗：

1）大股东已经拍胸口，对2014财政年的税后盈利(Profit After Tax)，做出一共价值5百万令吉 (RM5 mil) 的担保。

2）公司的内部预测，2014财政年的税后盈利能够高达7百万令吉 (RM7 mil)。

一个担保税后盈利5百万，一个预测可以高达7百万，哈哈～一般上担保的数额会比较保守，内部预测的数额则会比较夸大。

以目前已经公布的2014财政年第一季度税后盈利RM1.77 mil来看，全年化大约RM7 mil，和公司内部预测的税后盈利一致耶~ 呵呵！单看业绩报告，应该很振奋人心，不会像最近股价这么令人失望。

下一篇文章小陈带大家一起窥探这每一组数据背后所隐藏着的IDEAL价值。看看是否还有什么宝石等待被发掘。以IDEAL目前RM0.28-0.29的股价来看，

1）2014年的PER大约多少呢？

2）公司的未来成长又如何呢？

下回再谈咯~

毅成机构 (IREKA)，有利可图？！

乘明天附加股EX-Date，小陈今天投机(偷鸡)一下毅成机构 (IREKA)。

毅成机构 (IREKA)，一只非常冷门，非常低调，市场流通量也很低的建筑+产业发展公司。IREKA近期比较轰动的新闻，应该就是在今年2月的特别股东大会时，被小股东狠狠地教训了一顿。怎么说呢？看看以下这几篇网上文章咯：

星洲日报>> 73%小股東反對 毅成私有化失敗

http://biz.sinchew.com.my/node/90201

南洋商报>> 股东不通过私有化计划 毅成保留上市地位 http://www.nanyang.com/node/600901?tid=761  

是的，没错，大股东在2013年6月建议以RM0.90，用选择性资本会退（Selective Capital Repayment）的方式来私有化公司。一般上这种SCR类型的私有化案例，成功率都高达99%。没想到毅成机构竟然碰钉，在2014年2月的特别股东大会（EGM）时，被73%的小股东们狠狠地按X，被叮出局！太丢脸了！呵呵~

这单私有化的独立顾问在特别大会前，给予小股东什么建议呢？“不公平但合理”！？小陈每次看到这种模拟摸棱两可的建议，都会觉得可笑。一起来看看独立顾问怎么说吧：

南洋商报>> 毅成大股东私有化献议 独立顾问：不公平但合理

http://www.nanyang.com/node/596218?tid=462

私有化建议前，毅成机构的股价是在低于RM0.70的价格交易。私有化建议一出街，马上被炒到RM0.90。在RM0.90逗留一阵子后，又被炒到RM1.00以上，最高甚至达到RM1.20，令小陈乍舌! 在私有化建议被股东们拒绝后，毅成机构的股价回跌至RM0.90左右。目前处于RM0.80的边缘，还好没掉低于RM0.70，也就是私有化建议前的价位。

奇怪，为什么IREKA的小股东们这么狠，这么大胆，胆敢和大股东搞对抗？让他们以高溢价退场，竟然不要！难道公司真的前途不可限量？！这当中肯定有一些玄机~

整个私有化建议被小股东叮掉，大股东应该检讨一下！小陈怎么这么说呢？一起看看一下这些新闻吧：

光华日报>>毅成机构料在2015年营业额将会大跃进
http://www.kwongwah.com.my/news/2013/10/01/188.html

南洋商报>>手持11亿合约 毅成建筑订单明年进账
http://www.nanyang.com/node/568161?tid=459

中国报>>毅成建築訂單達11億 冀改善2015年營業額
http://www.chinapress.com.my/node/462441

小陈说啊，大股东们你们太可爱了。2013年6月建议私有化，2014年2月开特大。但你们怎么在这期间陆陆续续发布利好的新闻？既然公司前景这么好，小股东那里会这么轻易让你把公司私有化？哈哈~ 大股东们太天真，太傻了啦~ 这段期间，应该发布坏消息，公司有多烂，全都讲出来，这样小股东才会把手上的股乖乖奉上给你们嘛~

既然公司前景这么好，大股东是否想把它私有化，然后独吞公司未来的盈利？呵呵~ 应该八九不离十了！

私有化一失败，公司就马上推出附加股+免费凭单这一招，来增加公司的流通量？但感觉好像是大股东要增加持股吧？呵呵！因为大股东会全数认购属于他们的附加股权利之余，也会全数认购没有人要认购的附加股权利，借此提供持股量。呵呵~ 看看以下小陈从公司文告抽取出来的截图：

乘毅成机构附加股明天Ex-date，小陈小额购买一些毅成机构来进行投机（偷鸡）。希望不会投机（偷鸡）不成，反蚀一把米~ 天公保佑！

之后如果有时间，小陈再写一篇关于毅成机构的附加股+免费凭单的详情咯~ 这宗附加股比较特别，认购价RM1.00，但你只需要付RM0.65，剩余的RM0.35公司帮你付。又有免费凭单哦，呵呵~

请容许小陈以一句口头禅为这篇文章收个尾：

有影无？边有咁大只蛤乸隨街跳？！
信不信由你！BELIEVE  it or NOT！呵呵~

如何不用资金也能持有上市公司的股份（二）？

哎哟喂，小陈4月中旬陆陆续续写了几份报告给客户，原本打算等时机比较成熟的时候才把这间公司的名称给公布出来给大家知道，怎知道今天竟然在南洋商报财经周刊里发现其中一个财经专栏-“黄金十年”的作者，看中了和小陈一样的公司，真巧，呵呵~

没错，这间公司就是就业坊 JOBSTREER BERHAD (JOBST)咯。

有兴趣的朋友可以看看刊登在今天南洋商报-财经周刊-“黄金十年-就业坊小刀锯大树”这篇文章。

点击此处阅读黄金十年大兄的文章>> http://www.nanyang.com/node/623752?tid=687

JOBST的主要投资焦点，基本上和黄金十年大兄写的差不多。根据黄金十年大兄的看法，JOBST在脱售业务，派发RM2.40特别股息后，还剩下价值每股35仙的资产。

但根据小陈挖掘出来的资料，应该不止35仙这么少咯，有几项重要的细节应该被漏掉了。之前有签购小陈的JOBST分析报告的朋友应该都知道其中的详情了。待小陈之后得空，时机又成熟时，小陈才一一把详情都写出来咯~

黄金十年大兄以RM2.44的价格买入。派发RM2.40的特别股息后，剩下的成本就是RM0.04。所以黄金十年大兄在文章中提到说“98%现金回流”。

那如果你在低于RM2.40买入，不就是完全不用资金就能持有JOBST脱售业务后的资产。所以小陈之前的文章指如何不用资金也能持有上市公司的股份，真的不是在欺骗大家的哦~

回顾一下小陈之前发布到i3和小陈部落格的这篇“如何不用资金也能持有上市公司的股份”文章：

发布在i3网站>> http://klse.i3investor.com/blogs/stoCKTANgerin/50547.jsp

发布在小陈股市部落格>> http://cktan1984.blogspot.com/2014/04/blog-post.html

发布在小陈股市部落格>> http://cktan1984.blogspot.com/2014/05/blog-post.html

之前发布把这篇文章发布到i3网站时，竟然被网站的管理员警告，或许他们觉得投资的世界上没有这种好康头吧，因为文章里小陈提到两个很敏感的词句：

1）如何不用资金也能持有上市公司的股份？

2）Limited Dowside and Unlimited Upside？ SKY is your only limit！

第一点黄金十年大兄已经提到，因为有RM2.40特别股息嘛，所以他可以取回98%的资金，剩下RM0.04的成本。

第二点呢？SKY is your only limit？？？那里可能？哈哈~ 小陈写那篇文章的时候是在4月中旬，JOBST那时的股价低于RM2.40，才RM2.38罢了。见下图，JOBST在4月17日时的闭市价，那天的成交量才88,000股，少得可怜，怎么没人要呢？：

你投资RM2.38，公司给你RM2.40的特别股息，然后公司继续上市，剩余的业务价值还在40仙以上，你依然持有公司的股份。来，想一想，你的成本是多少？？？没错，-RM0.02，negative value，根本不用成本。用零成本来获取价值40仙以上的股份，数学老师教小陈，无论什么数字除于零，就是UNLIMITED嘛~  What is your upside limit？YES, unlimited. SKY is your only limit！脱售业务，派发特别股息后，无论JOBST之后以什么价格交易，小陈的回酬都是UNLIMITED嘛~ 因为没有成本。几乎是老板免费给你2仙，老板还跪求你成为公司的股东，不是吗？

所以哦，i3的管理员，小陈不是胡乱欺骗大家~ 小陈的一切词句都有数据证明，不是乱乱说的哦~ 呵呵！（够力鸟，小陈胆敢得罪i3的管理员，这次小陈应该不会有什么好下场了，凶多吉少，要进入黑名单了~）

然而，每项投资都有风险。这笔交易如果成事，小陈以上的所有言论自然而然都属实！

万一这笔交易失败了，i3的管理员又会取笑小陈咯，小陈是骗子。小陈也会因此也会被客户唾弃了！呜呜~ 真伤心！

下一回小陈会继续提到JOBST，主要针对以下两件事：

1）脱售业务，派发RM2.40特别股息后，JOBST到底还价值多少？黄金十年大兄说是35仙，您说呢？小陈认为应该不止这个数字，呵呵~

2）JOBST特别股东大会已经批准一切交易，一切似乎已成定局。但中途却杀出一个程咬金！Competition Commission Singapore（CCS），小陈祈求您高抬贵手~ 吃粥吃饭靠CCS了！

大家拭目以待咯~

请容许小陈说一句口头禅：

不用资金也能持有上市公司的股份？

有影无？边有咁大只蛤乸隨街跳？！
信不信由你！BELIEVE  it or NOT！呵呵~

谢谢！

小陈。股市
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游击战: IRETEX-LR

小陈乘闭市前少量买了一些IRETEX-LR，纯粹只是投机打游击战，因此公司的基本面就不必多看了。

IRETEX目前正在进行着一项企业活动，配售不可赎回可转换无担保债券（Irredeemable Convertible Unsecure Loan Stock）给股东们。每股IRETEX获得配售4股债券，每股债券售价RM0.075。每认购8股债券将获赠1股凭单。

持有IRETEX 共52.86%的几位大股东已经保证会认购他们所赋予的债权权利。如以下截图：

是不是觉得这三个人的名字很熟悉？尤其是Tey Por Yee和Ooi Kock Aun。呵呵，没错，都是专业的炒家。你可以在这几家公司的董事局里看到他们的名字，如：R&A, WINTONI, NEXGRAM, ASDION, PROSTACO等等~ 被他们相中的公司好像都死去活来似的，被他们炒得都快焦烂了，哈哈~ 但NEXGRAM终究是他们的大本营。

投机焦点：

1）与一般的企业活动一样，免费凭单咯~ 但得认购8股债券才能获得1股凭单，不是很吸引哦！凭单的行驶价RM0.80，属于价外凭单，没什么好康头。或许凭单会在RM0.15左右交易吧~

2）债券的转换方式，这个就是吸引人之处！！！

转换价为RM0.60，可以用两种方式把债券转换成母股。

方式1：用8股债券换成1股IRETEX。债券发售价格改为每股RM0.075。这没什么，如果母股在RM0.60，债券应该差不多在RM0.075交易。

方式2：用任何债券+现金的搭配，只要凑足RM0.60就行！这就是吸引人之出！比如说我可以用1股价值RM0.075的债券，再搭上现金RM0.525，凑足RM0.60，就可以获得一股IRETEX。注意，每股债券的发售价是RM0.075，也就是说无论债券以任何价格交易，统统都是以RM0.075发售价为参考。

你应该看不出什么吸引人之出，对吧？万一母股“不小心”被炒到RM0.70，那债券会在什么价格交易呢？以以上两个方式计算：

方式1：RM0.70除与8 = RM0.0875。也就是说母股RM0.70时，债券的内在价格为RM0.0875，比RM0.075的发售价高了一些些，还好，没什么特别之处。

方式2：我们知道1股债券参考价格为RM 0.075，我只需付现金RM0.525，就获得1股母股。如果母股RM0.70，债券会被炒到RM0.70 - RM0.525 = RM0.175！！！

因为债券交易价得要在RM0.175 +现金RM0.525 = RM0.70！！！如果债券低于RM0.175，应该到时会有很多人愿意购买债券，然后用现金搭配1股债券来转换母股！

这就是债券用现金来进行转换的厉害之处！此股债券的杠杠比率（Gearing）很劲。如果你以1股债券配现金RM0.525来转换的话，公司会笑到最后，因为可以筹到好多额外的现金哦，呵呵~

3）公司近期收购了两家公司，并建议把业务多元化至自动化解决方案及服务供应。脱售槟城的地皮，用现金购买这两家公司，不懂是不是好事一桩。

不过这两家公司给予2年的税后盈利担保（Guaranteed Profit After Tax），总担保数额为RM5百万。公司2013财政年的税后盈利才RM1百万。希望收购这两间公司后，再加上税后盈利的担保，公司在来临的2014和2015年的业绩应该不会太难看。

风险：

1）万一母股低于RM0.60交易，那债券也没有什么戏好唱了。凭单的行使价RM0.80，比目前母股的价格高了许多~ 公司把新的凭单行使价放这么高，有这么看好公司的前景咩？

2）公司的基本面不太吸引，虽然有2014和2015的税后盈利担保，但每股所获得的盈利不多。

风险很高，不熟悉附加股/债券或公司企业活动的朋友，千万别盲目跟从咯，买卖自负！

IDEAL，说好的卖压呢？！

IDEAL上周四一大票的附加股上市，还能勉强顶住了卖压，实属难得。

（有人说是因为IDEAL脱离了GN3的利好消息，为股市形成了扶持的局面）

同一天周四傍晚，IDEAL发布如公司内部预期般的良好季度成绩，让周五也顺利勉强过关，平平安安。

（是的，有人说是因为好成绩为股票价格带来的扶持）

原本还以为一切利好消息尽出后，今天周一应该会面临一些卖压，毕竟明天卫塞节休假不算，周三就是T+3结算的日子了。

小陈咬紧牙根，扣上双层安全带，戴上F1专用的安全帽，做好心理准备，照例来说今天应该跌一跌呗，一大票卖压出笼。

哇靠，乖乖不得了，股价不止被扶持着，还被疯狂推上了，成交量也跟着来了。真的不简单啊～

周三就是T+3了，IDEAL再不跌一跌的话，那就干脆来多几番大起吧！

小陈住洋楼或是住寮舍，驾跑车或是骑脚踏车，就得靠晒你了，Dato…  Ooi...

MPHB CAPITAL - 派发股息竟然被拒绝？！

小陈在游览BURSA网站阅读公司文告时，发现了这篇有趣又可爱的文告，与大家分享一下：

MPHB CAPITAL原本欢欢喜喜向股东们建议派发5仙的年终股息，股东们也欢欢喜喜等待着收息。怎知道，公司今天竟然发文告说Bank Negara Malaysia不批准公司的派息建议，派息被迫取消。

呵呵～好好笑！股东们这回不懂应该诅咒那一方了～