永联资源 (ELKDESA)-股东们赚取价差的良机！？

目前仍然持有永联资源 (ELKDESA)的股东们，公司近期的企业活动，或许是提供你赚取价差的好时机。无需任何额外的奋斗和努力，只需通过几个简单的步骤，就能马上赚取近乎10%的无风险回酬。

尤其是目前已经持有，并打算继续长期持有永联资源的股东们，这更是公司给你的2014年花红。不需要努力就有花红，要不要领取就看你自己本身了。小陈只能给你解释看看如何通过公司这次的企业活动来赚取价差。

公司简介：

于2012年12月18日通过首次公开售股(IPO)活动上市的永联资源 (ELKDESA)，似乎还不太受市场的关注，交易量也不大。小陈个人觉得公司的业绩还不错，业务方面也很特别。或许你不知道，永联资源是首家在大马交易所上市的独立二手车放贷公司，而且是列在主板金融组哦！

永联资源目前有3大核心业务，分别为：

1）二手车汽车贷款

2）二手车汽车保险中介

3）二手车贸易

看似3个不同业务，但几乎都是相关联的业务。

公司目前只占马来西亚国内汽车贷款市场的0.5%（90%以上的市场几乎都被商业金融银行业者垄断），而且公司目前只是专注于在巴生谷的市场，并没有计划拓展业务都其他州属。小陈搞不懂这是好事还是坏事。公司是太过于专注搞好巴生谷的市场呢？还是没有信心拓展业务？毕竟巴生谷是凝聚全马最大二手车贸易市场的主要战役，专注点应该也是好事一桩。嗯，有利也有弊。

永联资源所涉及的业务，是一项非常高风险，当然也是非常高赚幅。怎么说？放贷嘛，风险当然高，怕烂帐，收不回放款。至于高赚幅，那还用说，摊开公司每个季度的业绩看看，很明显，每季净利几乎等于营业额的40-50%，每借你一万，公司赚五千，还不算超高赚幅吗？

公司应该还未制定股息政策，但目前以约净利的50%用以派发股息。最近一次派息为2013年9月，派发6.5仙的股息，股息率差不多4.5%-5%。

至于更仔细的基础业务分析，这里就不多说啦。小陈只会吹吹水，卖弄小聪明，不太会作分析。公司的基本分析就留给其他大师做分析然后和我们分享咯~

  

企业活动简介：

永联资源目前正进行着一项企业活动，配售不可赎回可转换无担保债券(Irredeemable Convertible Unsecure Loan Stocks) 给股东们。公司以5股普通股，配售4股债券给股东，每股债券售价为RM1.00。

永联资源债券的基本资料如下：

面值	RM1.00
发售价	与面值同等，RM1.00
数量	一亿 股(100,000,000)
债券到期日	8 年
转换价	RM1.25
转换方式	将面值RM1.00的债券转换为面值RM1.00的普通股 （不涉及现金）
转换期限	从债券上市的2周年开始就可以转换，一直到到期日
债券年利息	3.25%  (每股每年可享有RM0.0325的利息)

持有该债券每年可获得3.25仙的利息，不算高，和定存差不多。但这个债券的价格会波动，风险高。除非你对公司前景有信心。

持有永联资源24.48%的大股东已经确认会全部收购未被股东购买的债券权利，也就是说这个债券会被100%配售。大股东似乎对公司的前景有信心哦！万一真的很多股东放弃购买所配售的债券，而大股东又全面收购的话，大股东的持股会暴增哦（从债券转换至普通股后）。

债券配售的重要日期：

3月14日：除权日

3月19日：白表格开始交易

 4月 1日：白表格停止交易.

4月18日：债券开始交易，为期8年

股东如何赚取价差？

永联资源的债券股白表格(ELKDESA-LR)在本月19日开始交易，最后一个交易日为本月31日。以25日闭市母股*和债券股白表格的市价来看，似乎提供股东们近乎10%的无风险套利的机会。

* 母股=普通股=永联资源 (ELKDESA)。小陈是粗人，所以以一般粗人的方式来表达。我们都称普通股为母股，呵呵！

步骤1>> 如果你目前手持永联资源8,000股，你可以选者把手上的8,000股母股，以母股市价RM1.40全部套利，换取RM1.40 x 8,000 = RM11,200的现金。

步骤2>>之后，马上从市场上以RM0.02的价格买进10,000股的永联资源债券白表格(ELKDESA-LR)。随后，在4月8日付款截止日前，支付每股RM1.00的债券发售价，以获取10,000的永联资源债券股(ELKDESA-LA)。永联资源债券股(ELKDESA-LA)会在4月18日开始交易。

RM0.02 x 10,000 = RM200

RM1.00 x 10,000 = RM10,000

你一共用了RM10,200来买入10,000股的永联资源债券。

步骤3>> 根据永联资源债券的招股说明书，此债券需要2年后才能转换为母股。由于转换价是RM1.25，而债券的面值是RM1.00，因此每10股债券能换得8股母股。当中完全不涉及现金。你不必掏出腰包支付任何的转换费用。转换后，你又重新持有8,000股的永联资源普通股啦！

  

简单说明 >> 如果你目前持有8,000股母股，你可以选择无风险套利，然后买进10,000股债券白表格。简短的说，你用RM10,200来购买市价价值RM11,200的股票，当中你直接可以赚取RM1,000，就当作是花红咯。以巴仙率计算，投入RM10,200就能赚取RM1,000，差不多10%，算不错了。

总结：

这招无风险套利只适合用于现有的股东们，而且还是打算长期持有永联资源的股东们。

如果你想乘这个机会投机永联资源/永联资源债券，虽然还是能赚取少些价差，但相对的风险就很高，因为你最少需要持债券2年才能转换成母股。万一母股在这两年里有什么冬瓜豆腐，你就会完蛋啦~

如果真的要投机，或许你可以等债券股4月18日开始交易时，看看交易价格是否有价差，或许有更好的投机机会。

大家保重！