Thursday, April 10, 2014

等待被发掘的宝石之IDEAL-OR严重折价交易?!

IDEAL今天被股友们盯上了,股价也很明显的被炒高了一轮。但其IDEAL-OR附加股权益表格,俗称白表格,的股价涨幅,似乎和母股的涨幅波动相差很多。

按照这次的企业活动,IDEAL-OR理应受到比母股IDEAL更好的对待,价格涨幅波动应该需要比母股更大,因为每认购2股附加股,可以获得1股免费凭单。根据今天的闭市价格,IDEAL-OR很明显的在严重折价当中交易。此折价或许提供股友赚取价差的机会,但也可能是陷阱,因为母股被炒得有点高了。

或许IDEAL正在复制喜得狼(XDL)之前发附加股时,股价异常波动的历史。有兴趣知道喜得狼(XDL)之前的故事,可以点击参考小陈之前的文章:

XDL,狼真的来咯!?


以下图表是IDEALIDEAL-OR今日,410日的闭市价格:


IDEAL-OR附加股白表格第一天交易时,又是什么价格呢?请看下图:




如果注意8日和10日的成交量,你会发现今天虽然股价涨势惊人,但成交量其实不比8日来的高。尤其是IDEAL-OR的成交量,少了一載,但股价仍然被推高。

小陈个人解读为:
18日时市场对IDEALIDEAL-OR还不是很了解,因为又整合啦,又有附加股除权啦,又有白表格上市啦,等等等等。有些现有股东甚至不愿意认购附加股,所以把IDEAL-OR直接在市场上卖了,拿回现金,袋袋平安。

IDEAL-OR8日时的供给(supply)很多,但需求(demand)也算多,有很多人在接便宜货。小陈就是其中一个在8日起个大早,9am准时开市后不停的接货,接到必须把手上其它收藏已久的好股都忍痛卖了,已准备更多的钱来接IDEAL-OR的货。

2)到了今天10日,市场上IDEAL-OR的货异常的少,非常的稀有。该卖的都应该都卖完了吧?要认购的股东,应该都不会卖了。今天IDEAL的供给也很少,价格很容易就被推上了。


来看看IDEAL IDEAL-OR 刚刚闭市前的供给和需求,Supply & Demand,几乎都没有几个人在卖,数量也非常少:



如果明天能延续这样的Supply Demand,再来一波涨势应该可期。

投资策略:
与其购买母股,直接买入IDEAL-OR或许是更好的选择:
1)以RM0.23的价格买入100,000IDEAL-OR, 成本RM 23,000.

2)付款日期截至前,认购在市场上买入的IDEAL-OR。认购价格为每股RM0.10。你必须付RM10,000

3)你的总成本是RM23,000 + RM10,000 = RM33,000

458号你将收到100,000IDEAL 50,000IDEAL-WA

5)假设IDEAL当时仍然保持RM0.32的价格,那IDEAL-WA最少都值RM0.22 (行使价格为RM0.10)

你的投资组合市价将会是:
100,000IDEAL >> RM0.32 x 100,000 = RM32,000  (小陈:很乐观,母股应该不大可能保持这个价格,呵呵~)
50,000IDEAL-WA >> RM0.22 x 100,000 = RM11,000  (小陈:很保守,假设凭单没有溢价,但一般上都会在溢价交易)

你一共拥有:RM32,000 + RM11,000 = RM43,000

投资RM33,000,然后一个月后变成RM43,000
= 1个月净赚RM10,000
= 1个月净赚31%的回酬
= 相等于一年372%的回酬?????

等等有影无?边有咁大只蛤乸隨街跳?!

投资风险:
1)母股IDEAL58日会有一大堆的票上市,多到吓死人。Supply很肯定会超级多,Demand就不懂,除非有人出手接票。如果没有人接票,应该会大跌,跌到眼青鼻肿,阿爸阿妈都会认不得。跌到你怕!跌到拿督哈哈大笑,因为他应该有足够的钱在捡着你我丢的便宜货。

214日是附加股白表格最后一个交易日。很多炒家,如果纯粹只是要炒而不要认购附加股,会在14日那天出货。所以IDEAL-OR很可能会跌。只恨小陈口袋不够深,目前已经没有资金接货了。

3)产业发展和建筑行业有缓慢的迹象。IDEAL主要在于项目工程管理,会有影响的。很多人说IDEAL是产业发展,其实不是。IDEAL主要是Project Management,不是产业发展商。主要靠团队和精神领袖用脑和人力吃饭,不必花钱买地发展。

注意:小陈近期失业没事干,太得空,得空到来这里吹吹水,乱放风声罢了。任何买卖风险你自己负责。

赚钱时我想你也应该不会大方给小陈酬劳,所以相对的,亏损时你自己承担。除非你愿意给我酬劳,那另当别论!哈哈,呵呵,嘻嘻,呼呼~

最后,如果真的忍不住,明天就想要买入,请先仔细地想一想:
有影无?边有咁大只蛤乸隨街跳?!

Tuesday, April 08, 2014

是等待被发掘的宝石?还是一棵野草?IDEAL SUN CITY!

之前小陈在i3写了一篇标题“等待被发掘的宝石”的文章,但没有指名道姓是哪一只股,结果被网友骂到“臭头”,呵呵。重温一下:


超越时尚
缔造典范

IDEAL Sun City,对小陈来说个人觉得这只股的潜能应该蛮大的。或许很多人被它的前身EQUATOR过往的差劲业务所误导。目前挂牌的IDEAL和前身的EQUATOR完全是两码子,业务几乎全部都被撤换了。同一个大股东在今年初也收购另一家上市公司,United Bintang的股份,成为大股东。同时,公司的名字也即将被换成IDEAL United Bintang

简介:
槟城知名产业发展商-拿督黄继樑,通过IDEAL Sun City私人有限公司, 201010月购入 EQUATOR万绿生科的32%股权,成为公司的最大股东。大股东换人后,公司的管理层和董事部也大幅的改组。从原本专注于研发和栽种观赏植物的EQUATOR,在拿督黄继樑入股后,摇身一变成为负责产业发展和建筑的项目管理,我们熟悉的Project Management Services。之前那些研发和栽种观赏性植物的业务,会逐渐被摒弃,毕竟赚幅不大,又亏损连连。

这种入股方式类似近期在大马股市很流行的倒置收购,Reverse Takeover,只不过拿督黄继樑当时入股时没有跨过33%的强制性收购水平。或许当时他没有这个想法,只不过纯粹想扮演白武士的角色,助EQUATOR跨越难关?

20114月,EQUATOR被打入GN3,类似主板的PN17。公司需要在特定的时间内进行重组,以便能够重返创业板。同年10月,公司要求从EQUATOR Life Science Berhad易名为IDEAL Sun City Holdings Berhad,也就是目前的IDEAL啦,这应该就是公司进行重组的开端咯。同年12月,公司要求把业务多样化到项目管理,也就是公司目前主要的业务,个人觉得还不错,赚幅很高,税后盈利差不多营业额的40-50%

201112月才把业务多元化,隔一季就马上转亏为盈。从20121月开始,公司已经连续8个季度获利了,利润一年比一年高。

20124月公司提出一系列重组活动的建议,目的就是要脱离GN3这个不是很令人感到光荣的身份啦。原本2013年应该要完成的重组活动,不懂怎么拖延到现在2014年才正式开始那一系列的活动。

重组活动:
IDEAL为了脱离GN3重返创业板,而进行的一系列重组活动。我个人比较注重所建议的10股变1股的整合和附加股+免费凭单。至于私下配售,小陈还没太留意进展。

 公司在201448日完成了10股变1股的整合,再加上附加股除权落在同一天,而且附加股交易也在这一天。或许会引起太多混淆,但对小陈来说是机会,越复杂的企业活动越有好康头。

附加股方面,今天开始交易的白表格IDEAL-OR(附加股发行价RM0.10)似乎开得有点低,属于严重的折价当中。每两股附加股获赠1股凭单(行使价RM0.10)。

大股东已经声明,会全额认购自己的附加股权利之余,任何没有股东愿意出钱认购的附加股,大股东会全部认购!听起来对公司前景似乎满有信心。



疑问:大股东会否特意压低母股的价格,让股东对附加股失去兴趣,从而认购更多的附加股,获得更多免费凭单,以提升本身对公司的持股量?

投资焦点:
1)大股东在2013423日签了合约,担保公司的税后盈利长达两年,看下图:



2013财政年的4百万税后盈利担保已经达标。让我们一起拭目以待2014财政年的业绩吧,反正肯定会有5百万的税后盈利了。

根据公司自己的内部预测显示(如下图),2014年的税后盈利可能将近7百万,所以大股东胆敢担保包赚5百万。



2)或许你觉得才4百万或5百万的税后盈利,没什么了不起,其他公司随时可以赚个几千万,几亿。你说的或许也对,对了一半。

如果你有留意IDEAL的总股票数量的变动,在企业活动前和企业活动后的差别,你会发现当中的吸引人之处。怎么说呢?一般上的附加股和私下配售活动,会导致公司每股盈利被冲淡。IDEAL正好相反,因为事先有个10股变一股的整合,导致整个重组活动结束后,股票数量反而更少了许多。就算加上凭单转换母股,一样少过重组前的股票数量。

看看以下图片:


注意,从48日到58日这段期间,因为10股变1股整合的关系,IDEAL的总股票数量从原本的2亿多股变成只剩下2千万多股。这个情况会维持整整一个月。相信是目前上市公司当中,总股票数量最少的公司吧。

就算附加股活动后,总股票数量才1亿多股。再加上私下配售的2千多万股,总股票数量依旧低于1.5亿股。好吧,就当作全部股东把凭单都转换成母股,最后的总股票数额也才不过2亿股,比原本的数量更少。

全部资料都齐全了,你自己算算每股盈利(Earning per Share),本益比 (P/E), 资产收益率(ROE) 等等的指标吧。

以目前IDEAL差不多在RM0.25左右的价格,值不值得买进,见仁见智。

3)还有,目前依然深陷在GN3当中的IDEAL,在成功解除GN3这个“头衔”后,市场对该股的看法或许又会不同了。

4)以公司重组之后的业绩,重新回到创业板应该不是问题,毕竟都连续8个季度获取漂亮业绩。问题在于,是否满足于创业板?申请上主板吧,如果符合上主板资格的话。

5)大股东近期入股United Bintang,不懂对IDEAL之后的发展又没有帮助?United Bintang会把几个办公楼层改为SOHO公寓,然后再转手卖出捞一笔。United Bintang会否把这个项目的project management交给IDEAL处理,顺便让IDEAL捞一笔呢?对于这种所谓的相关人士交易,小陈不太熟悉当中的条例,呵呵~

6)大股东的私人产业发展业务,会否注入IDEAL呢?倒置收购,近期很流行,拜托拿督黄继樑把IDEAL Property Group的业务注入IDEAL吧,让ECOWORLD version2.0重现。

Monday, March 31, 2014

等待被发掘的宝石(二)?!

一系列的购地、翻土、播种、施肥、除草、除虫、浇水等活动,此次的翻种过程已经近乎完成。

是时候一面做一些简单的浇浇水、除除草的工作,一面等待收割季节的来临了~  
希望这次的收成是前所未有的大丰收!!



保佑不要再有蝗虫侵袭的事件发生,要不然就前功尽弃,倾家荡产了哟!